WeightWatchers е изправен пред ера, когато загубата на тегло идва в спринцовка

Когато Опра Уинфри разгласи през февруари, че ще се отдръпна от борда на шефовете на WW International, акциите на компанията зад WeightWatchers паднаха с близо 20 % до най-ниската си точка откогато се завърна на обществените пазари през 2001 година

Две седмици откакто загуби най-известния си дипломат на марката, групата за намаляване загуби още една пета от цената си заради отчети, че нейните кредитори се готвят за договаряния за дълг, откакто S&P понижи своите кредитен рейтинг до степен над нежелана степен.

Главният изпълнителен шеф Сима Систани изстреля записка, с цел да увери чиновниците си, че финансовото положение на компанията е непокътнато, само че пазарната стойност на WW остава 98 % под пика си от 2018 година от към 145 милиона $.

В изявление дни преди двугодишния си празник като основен изпълнителен шеф, Систани разказа предизвикването, пред което е изправена, като по-малко финансово, в сравнение с стратегическо: да реализира бизнес завой, толкоз бездънен като тези, които са раздрусали доста по-големи компании.

Систани направи талази в промишлеността за ръководство на тежестта предходната година с придобиване, което лиши компанията Jean Nidetch, учредена през 1963 година, с цел да ръководи групи за поддръжка на загуба на тегло в бизнеса с разпределяне на инжекции срещу затлъстяване като Ozempic и Mounjaro.

Преработването на WeightWatchers за ерата на ударите за намаляване е сходно на това, че Фейсбук преразглежда своя уебсайт за обществени медии за мобилни устройства или Netflix, който минава от DVD към стрийминг, твърди Систани.

„ Имаше време в този преход, когато пазарът не следваше безусловно къде се намираха в техния поврат “, сподели тя. „ В момента сме в този миг. “

Традиционните членове на WeightWatchers, като Род Цимерман, комбинираха персонални срещи със система, основана на точки, с цел да управляват тежестта си. Мениджърът за въздушни товари в Чикаго се придържа към главната си система, откакто загуби 207 фунта от своите 396 фунта, заявявайки, че не желае „ да се пробва да поправи нещо, което не е счупено “.

Но в границите на една година от US Food и Одобрението на Лекарствената администрация през 2021 година на медикаментите за намаляване, известни като агонисти на GLP-1, стана ясна опасността те да нарушат бизнес модела на WW. WW загуби повече от четвърт милиард $ през 2022 година, защото абонаментите му паднаха с повече от 15 % до 3,5 милиона, макар че не направи връзка сред това превръщане и новите медикаменти.

През 2023 година тя отговори, като похарчи 106 милиона $, с цел да придобие Sequence, компания за телездраве, която й даде потенциал да предписва GLP-1 медикаменти, която тя преименува на WeightWatchers Clinic.

Сделката оказа помощ на Систани и нейния екип да усилят броя на клиентите за цялата година за първи път от три години до 3,8 милиона, което е със 7 % повече от 2022 година С едвам 67 000 клиенти до декември предходната година, Clinic е в своята в ранна детска възраст, само че пораства бързо и е на път да надмине прогнозите за първото тримесечие, сподели неотдавна компанията.

Възходът и падението на WeightWatchers

Sistani разказва новия WW като компания за „ здраве на тежестта “ без преценки, която включва „ цялостен набор от решения “.

Неговото предложение, съчетаващо неговата обичайната стратегия за смяна на държанието с лекарства, където е уместно, е подкрепено от голям брой медицински изследвания, сподели Фатима Коди Станфорд, доктор по медицина на затлъстяването и доцент в Харвардското здравно учебно заведение и Масачузетската обща болница.

„ Пациентите имат най-хубави резултати, когато комбинират промени в метода на живот – оптимална диета и извършения – с тези медикаменти срещу затлъстяване “, сподели тя.

Тази позиция беше повторена от Tricia Bryan, член на WeightWatchers, който е изгубил 17 паунда, откогато сдвои програмата Core с рецепта от клиника за Zepbound на Eli Lilly. „ Лекарството е инструмент. Това не е чудодейно лекарство “, сподели 38-годишната собственичка на дребен бизнес от Джорджия, акцентирайки измененията в метода си на живот, които е направила дружно с инжекциите.

Но някои вложители считат, че продаването на дисциплинираност против инжекция е губеща игра, когато огромните фармацевтични компании се състезават да отговорят на условията на един на всеки осем души в света, които са класифицирани като затлъстели. Възходът на конкурентните компании за телездраве също сложи под въпрос позиционирането на WeightWatchers.

„ Много хора гледаха на телемедицинския съставен елемент като на противоотрова против враговете на WeightWatchers, само че видях доста конкурентен пазар, на който навлизаха ”, сподели Стефани Дейвис, анализатор на здравни технологии в Barclays.

Дейвис показва дълъг лист от „ по-пъргави ” компании за телездраве, които също дават достъп до GLP-1 медикаменти, като Noom, пряк за потребителска компания за намаляване със сравними цени на абонамента с WW. За финален път Noom беше оценен на $3,7 милиарда през 2021 година и евентуално ще стане обществен тази година, съгласно PitchBook.

Нетният дълг на WW от $1,3 милиарда — девет пъти облагите му преди лихви, налози, амортизация и обезценка — също тревожи някои участници на пазара, които считат, че компанията може да се сблъска с неизпълнени финансови отговорности или проблеми с паричния поток, преди нейният клиничен бизнес да нарасне до мащаб.

Но „ часовникът не изтича “, сподели Джак Уолъс от Guggenheim Securities. WW има атрактивни, дълготрайни дългови съглашения без падежи преди 2028 година, $109 милиона пари в брой към края на 2023 година и неусвоен $61 милиона револвиращ заем. Всички клюки, че компанията е изложена на риск от банкрут, са „ изрично погрешни “, сподели той.

WeightWatchers Clinic, която Уолъс назова най-голямата опция на компанията, придобива клиенти с по-бързи темпове от растежа в Съединени американски щати GLP-1 предписания, което допуска, че заема пазарен дял, сподели той.

Около 70 % от регистрациите в Clinic от декември са от съществуващи или изтекли членове, съгласно компанията. „ Това е необикновено разпространяване на всъщност безвъзмезден маркетинг “, сподели Уолъс, който пресметна, че преобразуването на член от главната стратегия в абонамент за клиника става три до четири пъти по-изгодно за WW.

Систани знае, че подобен преход лишава време, което тя може да няма. „ Ние нареждаме компанията за дълготрайно здраве на бизнеса и пазарът не работи безусловно по този метод “, сподели тя. „ Ако свърша тази работа за нашето участие, тогава ще има резултати и в последна сметка пазарът ще го отрази. “

Уолъс от Гугенхайм сподели: „ Докато вършат това, което са управлявали, ще бъдат добре. Но в действителност имат една година, с цел да потвърдят, че пазарът бърка. “